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30 juin 2009 2 30 /06 /juin /2009 02:16

"L'efficacité économique du grand emprunt sera faible"

Propos recueillis par Béatrice Mathieu -  29/06/2009 09:33:00 
Marc Touati, directeur des études économiques et financières chez Global Equities.
 

Quel regard portez vous sur le grand emprunt annoncé par Nicolas Sarkozy ?

Ce grand emprunt, c'est un très bon coup politique, une sorte de référendum populaire ! En effet, il permet de faire adhérer les Français à l'effort de relance du gouvernement dans la mesure où il va permettre de financer quelques grands projets d'avenir pour la France. S'il permet de ramener entre 30 et 40 milliards d'euros, Nicolas Sarkozy disposera alors d'un blanc seing des Français, particulièrement opportun à quelques mois des régionales de 2010 et à deux ans et demi de la présidentielle.

Bon point politique, mais qu'en est-il du point de vue économique ?

Du point de vue économique, l'efficacité de cette mesure pourrait s'avérer particulièrement faible, voire contre-productive. Tout d'abord, ce grand emprunt risque de coûter plus cher que le financement habituel sur les marchés. Car pour s'assurer de l'engouement des ménages, le gouvernement va forcément proposer une prime de rendement par rapport aux taux d'intérêt servis par les marchés. Dès lors, le coût de la dette globale en sera alourdi et les dépenses publiques avec.

La dérive de la dette publique est-elle inquiétante ?

Evidemment. D'après nos dernières prévisions, la dette publique atteindrait 80% du PIB en 2009. Pire, elle pourrait dépasser le seuil des 120% du PIB avec le hors bilan, c'est à dire les retraites des fonctionnaires qui ne sont pas comptabilisées comme une dette par norme comptable. N'oublions pas qu'en 2008, le paiement des intérêts de la dette a coûté 54 milliards d'euros. Or si les taux d'intérêt augmentent encore, la facture sera encore plus salée !

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Published by jean schepman - dans la faillite du gouvernement
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commentaires

Yann hamard 02/07/2009 13:35

On espere que ça va être aussi bien (ou aussi lamentable) que le Pinay 1952,dont le titre etait remboursé 1400 francs en 1990, pour 36 francs collectés en 1952.Dans la même veine, il y a aussi le Giscard 73qui a permis à l'Etat de collecter 6 milliadrs de francs, et qui a couté 77Milliards de F... Enfin le moins pire, lançé par sa suffisance Balladur qui a rapporté 110 milliarde de F et qui a couté 180 Milliards de F.... Comme disait Coluche, rigolez pas, c'est sans doute avec votre pognon!!!! Y H

jean schepman 06/07/2009 01:18


excellent  dans le blog  merci !